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近期，新国齐向香港纠合交游所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中信证券担任本次刊行的独家保荐东说念主。
该公司主营支付硬件出产、支付作事，比年来公司营收捏续下滑，与支付行业竞争加重、收单业务增速放缓等成分关联。2025年上半年，公司营收同比下滑3.2%，净利润同比着落38.7%。
新国齐在创业板已上市，公司总市值跨越140亿元。这次赴港融资旨在进一步拓展国际支付阛阓、加码技巧研发插足等。
主营多元化支付家具，电子支付家具收入增速显赫新国齐以支付硬件、支付作事双引擎计谋初始，建树了多元化的支付家具及作事体系，向客户提供端到端支付处置决策，包括金融机构、捏牌收单机构、中小企业、营业及工业企业、从事外贸的商户及电子商务平台。公司的抽象家具与作事涵盖支付结尾、国内及国际收单、跨境收款作事以及一 系列升值作事。
比年来，公司业务结构逐渐伐整，电子支付家具收入占比显赫进步，从2022年的22.8%增至2025年上半年的35.2%，而收单及升值作事占比从70.9%降至61.9%，收入呈现逐年下滑趋势。
图1：新国齐业务收入占比
国际阛阓拓展成为新国齐的首要增长标的，公司通过赢得卢森堡PI派司、香港MSO派司等禀赋，家具及作事隐蔽多个国度和地区，2025年上半年国际收入占比已达35.6%。
营收下滑显赫财务数据骄贵，新国齐比年营收呈连结下滑态势，盈利推崇波动较大。2022年至2024年，公司营业收入从43.15亿元逐年降至31.46亿元，其中2024年同比降幅扩大至17%；2025年上半年已毕营收15.27亿元，同比仍下滑3.2%，收入端尚未露馅改善迹象。营收下滑与支付行业竞争加重、收单业务增速放缓等成分关联。
图2：新国齐营业总收入、净利润
比拟之下，盈利端推崇转动较大。2023年因政府援手、出售附属公司等特地常性收益影响，净利润同比大增至7.54亿元；2024年受商誉减值1.22亿元、一次性税项开支3.33亿元等成分遭殃，净利润骤降至2.31亿元，同比降幅达69.3%；2025年上半年净利润2.74亿元，较旧年同时的4.47亿元仍着落38.7%。
公司抽象毛利率从2024年的38.6%降至2025年上半年的33.7%，其中中枢的收单及升值作事毛利率降幅昭彰，从37.7%降至27.0%；电子支付家具毛利率、其他家具毛利率有所提高。
分析发现，新国齐的商誉账面余额保捏在较高位，2022年末达6.95亿元，约占总金钱的18.08%；2025年上半年末着落至5.58亿元，约占总金钱的9.12%。公司的商誉主要来自嘉联支付、Nexgo、长沙集团，其中嘉联支付的商誉余额约4.99亿元。
A股市值超140亿元，刘氏眷属控股新国齐于2010年10月在深交所创业板挂牌上市，刊行价为43.33元/股。戒指2025年12月8日，公司A股总市值跨越140亿元。上市以来，公司保捏每年分成节律，累计分成金额跨越13亿元。
股权结构方面，公司创举东说念主刘祥为单一最大鼓励，径直捏股比例达24.32%，其妹夫江汉捏股6.43%、其弟弟刘亚捏股2.9%。
图3：新国齐股权结构
本次港股IPO召募资金将投向于将来五年内透过在各土产货阛阓建树土产货化销售及营运集聚、实施多元化阛阓奉行策略，以及遵命关联派司功令，以加速大家业务膨胀斟酌；进步独处研发与改造身手，以安妥阛阓趋势及客户需求，完善土产货支付生态并拓展作事诈欺范围；在东莞建树智能总部，以此推动现存出产体系的智能化转型；拓展业务及已毕客户群多元化，透过寻求计谋投资与收购契机，为将来发展实施长期增长策略；营运资金及一般企业用途。
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